Con la desregulación de las tasas mínimas dictada por el Banco Central, cada entidad financiera tiene la libertad de establecer el interés que brinda por los depósitos en pesos. Esto ha dado lugar a una competencia entre bancos que resulta en rendimientos muy variados, y en muchos casos, inferiores a la evolución del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
De acuerdo con los últimos datos divulgados por el INDEC, la inflación mensual ha vuelto a posicionarse por encima de la mayoría de las tasas nominales que las entidades ofrecen para depósitos a 30 días.
Para evaluar si un plazo fijo produce ganancias o pérdidas en relación con la inflación, no basta con observar la Tasa Nominal Anual (TNA). Es fundamental comparar el rendimiento del depósito con el aumento del IPC en el mismo período.
En la actualidad, muchos bancos ofrecen tasas nominales anuales que oscilan entre el 18% y el 24%, aunque las diferencias varían según la entidad y el canal utilizado para abrir el depósito. Esto se traduce, para un plazo fijo tradicional de 30 días, en rendimientos mensuales aproximados que van del 1,5% al 2%.
Si la inflación mensual supera esos niveles, se obtendrá una tasa real negativa. Esto implica que, a pesar de que el banco otorga intereses, el incremento de precios consume esa ganancia y, en muchos casos, la supera.
Por ejemplo, un depósito de $10.000.000 con una tasa mensual del 1,7% generaría unos $170.000 de intereses después de 30 días. Sin embargo, si los precios aumentan un 2% en ese mismo período, el capital debería haber crecido al menos $200.000 para mantener su poder adquisitivo.
La cláusula más relevante para calcular el rendimiento necesario es el índice de inflación mensual. Si el IPC muestra una variación del 2%, un plazo fijo debe generar al menos ese mismo porcentaje en el mes para resguardar el poder adquisitivo del capital invertido. En caso de que la inflación ascienda al 2,3%, el interés tendría que estar por encima de ese indicado.
Otro aspecto que muchos ahorristas suelen ignorar es que la Tasa Nominal Anual no refleja directamente las ganancias en un plazo fijo de 30 días. Para determinar el rendimiento mensual es preciso dividir ese porcentaje de acuerdo con el periodo correspondiente.
Es crucial señalar que la inflación futura es incierta. El ahorrista abre el plazo fijo según la información disponible en ese instante, pero solo al concluir el período puede verificar si el rendimiento fue suficiente para contrarrestar el aumento de los precios.
La disparidad entre inflación y tasas de interés está influenciada por diversos elementos económicos. Desde que el Banco Central derogó la tasa mínima obligatoria para los plazos fijos, cada banco implementa su propia estrategia. Algunas entidades buscan atraer depósitos al ofrecer tasas más altas, mientras que otras optan por pagos menores con el objetivo de reducir costos de financiamiento.
Asimismo, juega un papel fundamental la política monetaria. Cuando las tasas de referencia caen, el sistema financiero suele trasladar esa disminución a los depósitos tradicionales.
A esto se suma la expectativa inflacionaria. Si se considera que los precios seguirán desacelerándose en los próximos meses, los bancos pueden ofrecer tasas por debajo de la inflación pasada basándose en proyecciones de un IPC futuro más bajo.
No obstante, estas expectativas no siempre se alinean con la realidad del comportamiento de los precios. Si la inflación resulta ser superior a lo anticipado, los depósitos tradicionales vuelven a registrar rendimientos negativos.
